1.Рынокко сереп: 26-майда доллардын юанга карата спот курсу 6,40 тегерек белгисинен төмөн түшүп, эң төмөнкү транзакция 6,3871 болгон.2018-жылдын май айынын башында Кытай менен АКШнын ортосундагы соода чатагынан бери юандын долларга карата кымбаттоосу жаңы чекке жетти.
2. Негизги себептер: Апрель айынан баштап юандын кайра баага түшүүсүнүн негизги себептери төмөнкү аспектилерден келип чыгат, алар спиральдуу жана акырындык менен логикалык өткөрүп берүү мамилелерин көрсөтөт:
(1) Күчтүү юаньдын негиздери түп-тамырынан бери өзгөргөн жок: Кытай-чет элдик пайыздык чендердин дифференциалынан жана финансылык ачыктыктан улам келип чыккан инвестициялардын агылып келүүсүнүн жана АКШ долларынын депозиттеринин өсүшү, экспорттун ордун толтуруунун эффектиси менен шартталган ашыкча профицит жана олуттуу пассивация. Кытай-АКШ конфликттери;
(2) Тышкы доллар алсыздануусун улантууда: апрель айынын башынан бери доллардын индекси рефляцияга чейинки жана узак мөөнөттүү пайыздык чен темасынын салкындашынан улам 3,8%га 93,23төн 89,70ке чейин төмөндөдү.Учурдагы борбордук паритет механизмине ылайык, юань АКШ долларына карата болжол менен 2,7%га кымбаттады.
(3) Ички валюталык эсептешүү жана сатуу боюнча суроо-талап менен сунуштун тең салмактуулугу тенденциясында: апрель айында валюталык эсептешүү жана сатуунун профицити 2,2 млрд АКШ долларына чейин кыскарган, ал эми келишимдик туунду каражаттардын профицити да мурункуга салыштырмалуу олуттуу кыскарган. мезгил.Рынок дивиденддерди жана валютаны сатып алуу мезгилине киргенде, жалпы суроо-талап менен сунуш тең салмактуу болуп калат, бул юандын курсун АКШ долларынын баасына жана ушул этапта рыноктун маргиналдык күтүүсүнө көбүрөөк сезгич кылат.
(4) USD, RMB жана USD индексинин ортосундагы корреляция олуттуу өстү, бирок өзгөрүлмөлүүлүк кыйла төмөндөдү: USD жана USD индексинин ортосундагы оң корреляция апрелден майга чейин 0,96 түздү, январь айындагы 0,27ден кыйла жогору.Ошол эле учурда, январь айында кургактагы юандык алмашуу курсунун ишке ашкан туруксуздугу болжол менен 4,28% (30 күндүк тегиздөө), ал эми 1-апрелден бери болгону 2,67%ды түзөт. Бул көрүнүш рыноктун АКШ долларынын формасына пассивдүү түрдө ээрчип жатканын көрсөтүп турат, жана кардар табак күтүү акырындык менен туруктуу болуп баратат, чет өлкөлүк валютанын жогорку эсептешүү, чет өлкөлүк валютаны төмөн сатып алуу, рыноктун туруксуздугун азайтуу үчүн;
(5) Бул контекстте, АКШ доллары 90 сынган бир жумада 0,7% га төмөндөшү, ички чет элдик валютадагы депозиттер бир триллион юанды сындырды, түндүктү көздөй капитал он миллиарддаган юанга көбөйдү жана RMB кымбаттоо күтүүсү кайрадан пайда болду. .Салыштырмалуу тең салмактуу рынокто юан тез эле 6.4 жогору көтөрүлдү.
3. Кийинки этап: Доллардын олуттуу көтөрүлүшү пайда болгонго чейин, биз учурдагы кымбаттоо процесси улана берет деп ишенебиз.Кардарлардын күтүүлөрү түшүнүксүз болгондо жана алардын эмоциялары жана компаниянын бухгалтердик кирешелери жана жоготуулары үстөмдүк кылганда, алар үстүбүздөгү жылдын январь айында алмашуу боюнча тартипсиз эсептешүү жана баш аламан баалоо сыяктуу тенденцияны көрсөтүшөт.Азыркы учурда, юань эч кандай ачык көз карандысыз рынок жок, жана АКШ долларынын уланып жаткан басымы астында, кымбаттоо күтүү айкыныраак.
Билдирүү убактысы: 27-05-21